П 4.8 - Методы увеличения финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — это способность бизнеса поддерживать свое существование и бесперебойную работу благодаря наличию свободных средств и сбалансированности финансовых потоков.

Проще говоря, это запас прочности, который позволяет бизнесу спокойно работать, развиваться и справляться с экономическими потрясениями.

О финансовой устойчивости бизнеса можно судить по четырем аспектам:

Платежеспособность — способность в срок покрывать свои обязательства, даже в условиях просадки.

Рентабельность бизнес-модели — генерация прибыли, которой хватает для оплаты расходов на текущую деятельность и для инвестиций в рост.

Ликвидность — возможность компании превратить свои активы в наличные деньги, чтобы погасить накопившиеся обязательства.

Наличие собственного капитала — капитала, который покрывает работу компании и ее возможные убытки.

Как правило, о финансовой устойчивости начинают задумываться в двух случаях:

Когда уже есть что терять и появляется страх потери от случайного события.
Когда оказываются в шаге от того, чтобы потерять всё из-за этого случайного события.

Однако не обязательно доводить до такой ситуации. Это можно делать сразу. Дальше мы разберём, что реально влияет на финансовую устойчивость. Проведите анализ своей ситуации и поработайте над тем, где у вас есть просадка. Начнём по порядку.

1) Платежеспособность

На платежеспособность сильно влияют три аспекта:

Стабильная генерация объема маржи, которой достаточно для покрытия всех операционных расходов.

Первое и самое важное условие финансовой устойчивости — бизнес должен на вложенный рубль давать больше, чем 1 рубль возврата. Если бизнес не генерирует чистую прибыль, он умирает. Быстро или долго и в мучениях — зависит от упертости основателя, но исход будет один.

Наличие резервных фондов для покрытия кассовых разрывов.

Резервные фонды позволяют сглаживать временные кассовые разрывы в обычной операционной деятельности компании и соблюдать платежную дисциплину.

Платежная дисциплина.

Сформулированные правила очередности платежей и действий в случае невозможности исполнить стандартное правило. Платёжная дисциплина не позволит вам закрыть неважный, но «кричащий» платеж деньгами, которые отложены на критично важный, но «молчаливый».

2) Рентабельность бизнес-модели

На рентабельность бизнес-модели сильно влияют три показателя:

Профицитная юнит-экономика (UE).

Что такое юнит-экономика продукта/услуги подробно описано в статье (Д 3.4).
Если кратко, то этот показатель показывает, зарабатываете ли вы что-то на продаже того или иного товара. Вы спросите, а что бывает по-другому? Да, бывает и очень часто. Убыточная юнит-экономика — путь в банкротство.

Высокая эффективность маркетинга (ROMI).

ROMI — возврат на маркетинговые инвестиции. Он показывает, сколько рублей маржи мы получили на 1 рубль, вложенный в рекламу. Подробнее про методику расчёта и как с ним работать в статье (Д 3.5).

Чем выше ваш ROMI, тем проще вам получать достаточный объем маржи для покрытия ваших финансовых обязательств. А значит, этот показатель напрямую влияет на финансовую устойчивость.

Высокая маржинальность.

Маржа — это разница между стоимостью продажи товара/услуги и ее себестоимостью. Чем больше добавленной стоимости вы создаете, тем выше маржинальность. Высокая маржинальность влияет на то, что вам нужно сделать меньше операций для покрытия базовых потребностей организации.

Чем меньше маржинальность, тем больше нужно продаж и больший объем оборотных средств. Как работать с маржинальностью подробно описано в статье (Д 3.2).

Высокий показатель повторных покупок (LTV).

LTV (lifetime value) — сумма маржи, которую клиент принесёт вам за всё время взаимодействия с вами.

Чем больше LTV, тем проще добиться стабильного денежного потока. Стабильные повторные продажи позволяют вам получать более ровный, прогнозируемый финансовый поток. Возможность прогнозировать приход денег сильно влияет на финансовую стабильность. Как считать и работать с LTV в статье (Д 3.1).

3) Ликвидность активов

Ликвидность активов — это возможность быстрой продажи их части для покрытия форс-мажорных обстоятельств. И здесь должны сойтись два аспекта:

Ваши активы должны быть кому-то, кроме вас, нужны в данный момент времени.

Например, вы владеете складскими помещениями где-то вдали от логистических путей и хотите их продать. Но они, кроме вас, никому не нужны, даже за очень низкую цену.

Продажа этих активов не ставит крест на вашем бизнесе.

Например, если у вас магазин находится в залоге по кредиту, который вы не можете выплатить, продажа помещения новому собственнику может поставить крест на бизнесе, потому что новый собственник может не подписать с вами договор аренды.

Поэтому, когда вы приобретаете активы с мыслью о том, что, если что, их продадите и это будет ваш защитный буфер, надо держать в голове эти два момента. Для резервов ликвидность критична.

Наличие неликвидных активов, которые одновременно являются вашими средствами производства, никак не влияет на вашу финансовую устойчивость в ситуации форс-мажора. Разве что психологически.

Как говорил мудрый кот Матроскин из «Простоквашино»: «Чтобы продать что-нибудь ненужное, нужно сначала купить что-нибудь ненужное, а у нас денег нет.»

4) Наличие собственного капитала

Собственный капитал в виде денег на счетах или их эквивалента — наиболее ликвидный ресурс компании, который может покрывать временные разрывы в доходах и расходах.

Когда речь идет о финансовой устойчивости, то наличие собственного капитала в значительной пропорции к заемному позволяет компании создать:

Резервные фонды

Сформировать резервные фонды без собственных средств невозможно. Невыбранный лимит по кредитке — это не резервный фонд, это петля Линча, которую предприниматель добровольно надевает на шею своего бизнеса.

Фонды бывают двух видов:

страховые (используются в случае форс-мажора как последний возможный вариант);
оперативные (используются тогда, когда нужно, для покрытия кассовых разрывов).

Какие должны быть фонды и почему они должны быть разные, а не один большой:

Фонды должны быть для регулярных платежей (зарплаты, налоги, аренда и т.д.) и на случай форс-мажора.
Их нужно выделить отдельно и регулярно по чуть-чуть отчислять туда средства, чтобы сформировать хотя бы 1-2 месяца буфера.
Деньги из фонда зарплат не могут тратиться на покрытие налогов. Деньги в резервах должны быть ликвидными и доступны в любой момент. Но использоваться только тогда, когда другого варианта вовсе нет, а не в любой момент, когда сложно или неудобно. Фонды — это страховка от ситуации, когда из-за финансовой ошибки вам придётся влезть в долги или закрывать компанию.

Если страховые фонды накоплены на период более 2-3 месяцев, нужно переходить к формированию оперативных фондов, которые будут использоваться по принципу внутреннего беспроцентного займа, когда это необходимо.

Более высокая чистая маржинальность

Платеж по кредиту является частью себестоимости транзакции по продаже продукта, для которого были использованы кредитные средства (как оборотные), поэтому использование собственных средств повышает маржинальность сделки. Важно понимать, что использование исключительно собственных средств всегда выгодно для финансовой устойчивости, но не всегда для роста и развития компании.