Д 3.7 - 5 главных финансовых ловушек, попадание в которые снижает выживаемость компании.

Под термином "оборотка" мы будем считать все деньги, которые приходят в компанию в качестве выручки по новым и старым заказам. Жизнь на оборотке - это финансирование всех без разбора нужд компании из оборотных средств, не из маржи, а именно из выручки.

Пришел на счет 1 000 000, из которых 150 000 заложено в марже, и 850 000 - в себестоимости. У вас есть счет на аренду в 200 000, платеж по кредиту в 70 000, и нужно вложить 50 000 в рекламу. Оборотка позволяет вам это сделать прямо сейчас - деньги же на счету. А маржа - нет. Трат на 320 000, а маржи всего 150 000.

Проблема очень проста - вы 100% когда-то потратите больше, чем реально зарабатываете, и будете делать это достаточно часто. Все это усложняется наличием кредиторской и дебиторской задолженности. Кредиторская - когда должны вы. Дебиторская - когда должны вам.

Если вы будете тратить больше, чем зарабатываете, у вас будет уменьшаться оборотка. Для того чтобы ее пополнить, вы скорее всего будете брать займы. Это уменьшает ваш денежный поток и маржинальность бизнеса за счет дополнительных платежей. Это замкнутый круг, ведущий к банкротству.

Финансирование жизни компании из оборотных средств возможно только тогда, когда вы зарабатываете существенно больше, чем тратите. И то эта ситуация опасна. Во всех остальных случаях вы обманываете сами себя. Оборот - это не маржа.

Очень часто бывает так, что предприниматель хочет попробовать новое направление, которое, на его взгляд, кажется более интересным и прибыльным, чем его старое, которое уже работает и ему наскучило. И он изымает оборотные деньги из старого работающего направления на финансирование нового, которое еще не приносит деньги или приносит их с меньшим коэффициентом рентабельности.

Простой пример:
Представьте, что у вас есть “волшебный обменник денег”, который на каждую 1000 выдает вам 3000. И так каждый день. Но вы где-то услышали, что на соседней улице появился новый красивый обменник, который кому-то выдал на 1000 целых 6000. А кому-то всего 500, но потом через несколько попыток опять 6000.

Вы идете на соседнюю улицу, засовываете 1000 - получаете 500. Хм, не сработало. Схожу в старый обменник, обменяю по старому курсу и вернусь опять сюда. Старый дал на 500 - 1500. Новая попытка - опять 500. Ну, на следующий раз точно сработает. Засовываете оставшуюся 1000 - и получаете 200...

Досада, ваша информация оказалась недостоверной. И теперь с 200 в кармане отправляетесь голодать до завтра, чтобы снова обменять в старом 200 на 600 и продолжить круг заново.

Вот так происходит, когда вы изымаете оборотные деньги на тестирование непроверенных или убыточных гипотез.

Что же тогда вообще не тестировать новое? Тестировать - но не из оборотки, а из своей чистой прибыли, которую вы вывели из компании не в ущерб компании.

В эту ловушку попадают почти все предприниматели, которые очень верят и любят то, что делают, и при этом не считают финансовую часть. Или считают, но закрывают глаза на то, что бизнес-модель нежизнеспособна. Они надеются, что когда обороты станут больше, она станет рентабельной и всё отобьет. Это очень опасная ситуация.

Любой бизнес требует вложений, и чаще всего это как с ремонтом квартиры или постройкой дома. Изначальные сроки и бюджет никогда не совпадают с реальностью. Реальность всегда прозаичнее, дольше, дороже.

Но суть бизнеса — заработок денег. А для этого нужно, чтобы каждый рубль оборотных средств превращался в несколько рублей с каждой операцией. Если происходит конвертация 1 на 1 или 1 на 0.7, и так происходит раз за разом, то с масштабированием такой бизнес-модели вы упритесь в то, что деньги кончатся. А новые инвестиции и займы будут ещё ускорять этот процесс.

Какой бы ни была красивая идея, ее реализация будет зависеть от объема денег, которые у вас есть на ее реализацию. Но, скорее всего, это не изменит ситуацию. Статистически в таком случае вас ждёт крах и потеря капитала.

Эта ловушка произрастает из отношения предпринимателя к деньгам компании как к своим, то есть перемешивания личных и корпоративных финансов.

Хочу обновить машину, не хватает 1 000 000 — возьму лизинг на организацию или вытащу из оборотки. Вроде всё идёт хорошо, деньги приходят каждый день. Что плохого может случиться?

Попробовав сделать так несколько раз, это станет привычкой. Такими действиями предприниматель раз за разом пилит сук, на котором сидит. Уменьшает оборотку, а потом берёт кредиты на ее пополнение. Или уменьшает общую рентабельность за счет новых долговых платежей, которые несет компания за основателя.

Единственный способ избежать этой проблемы — финансовая дисциплина. Брать деньги на личные нужды только из чистой прибыли, которую вы по вашему финансовому планированию можете безболезненно изъять. И никогда из оборота или даже маржи.

Чтобы эффективно использовать кредитные средства, вам нужно достоверно знать две вещи. Какой реальный процент вы платите по кредиту с учетом всех вводных. Какой реальный процент годовой рентабельности дает вам ваш оборотный капитал.

Пример: вы торгуете автомобилями. Средняя сумма авто — 2 000 000 руб. Средняя маржинальная наценка — 8%, то есть 160 000 руб. на одну сделку. Средний расход на такую сделку — 80 000 руб. (аренда, зарплата, реклама, налоги и прочее). Чистыми от такой сделки остается 80 000 руб. В среднем автомобиль продается за 2 месяца. То есть вы сможете обернуть 2 000 000 руб. 6 раз, заработав 480 000 руб. чистой прибыли. Получив, грубо, 24% дохода на капитал.

Кредитная линия у вас по ставке 16%, плюс страховки и прочие комиссии, реальная стоимость получается 19%.

Следовательно, вы зарабатываете всего 5% от 2 000 000 руб. в год на использовании этого кредитного плеча.

Это очень маленький зазор, который не дает права на ошибку. А представьте, что у вас таких кредитов несколько, и все идет хорошо, когда на рынке всё хорошо и идет рост. Но в ситуации, когда конъюнктура изменится, кредитные платежи могут съесть всю чистую прибыль, а то и большую часть маржи.

Если вы используете заемные средства в качестве оборотных, вы должны четко понимать эти два показателя и управлять ими.